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交运行业“一路一带”主题投资策略:通往星辰大海,中国的新征途

发布时间:2014-11-06    研究机构:兴业证券

投资要点

“一路一带”是中国资本输出计划的战略载体。(1)福塔莱萨成为中国版马歇尔计划的启动点。以福塔莱萨金砖货币体系和金砖开发银行为标志性事件,中国版的马歇尔计划已经启动。(2)丝绸之路经济带同时具备能源和地缘安全意义。(3)“21世纪海上丝绸之路”的建设是中国连接世界的新型贸易之路。(4)具有资本优势和产业比较优势的中国,将是其中的最大受益者。中国的基建产业链企业,将会实质性受益于中国走出去战略带来的需求大增长。

丝绸之路经济带——先富带动后富。丝绸之路经济带,是中国与西亚各国之间形成的一个在经济合作区域,大致在古丝绸之路范围之上,包括西北陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆等五省区,西南重庆、四川、云南、广西等四省市区。“丝绸之路经济带”的大战略将打通从太平洋到波罗的海的运输大通道,逐步形成连接东亚、西亚、南亚的交通运输网络,为各国经济发展和人员往来提供便利。建设“丝绸之路经济带”的过程,是中国转移产能的过程并提升国家能力,给“中国制造”带来了巨大的崭新市场。

海上丝绸之路——走向蓝海的大国突围战略。建设21世纪海上丝绸之路,是2013年10月习近平总书记访问东盟国家时提出来的。“21世纪海上丝绸之路”第一步面向东盟,将中国和东南亚国家临海港口城市串连起来,加强互联互通,以亚欧非经济贸易一体化为发展的长期目标。其中被纳入21世纪海上丝绸之路的省份有广西、广东、福建、海南、云南、四川。

扎实的贸易基础有利于促进中国-东盟之间的政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通,挖掘中国与东盟国家在经济上的互补性和合作潜力,创造双方经济新的增长点。

交通运输行业将显著受益于国家“一路一带”战略。我们认为随着陆上丝绸之路和海上丝绸之路的打通和整体对外贸易规模的增加,交通运输领域将显著受益于贸易货量的大幅增长。(1)港口:受益丝绸之路经济带增量货量,作为亚欧大陆桥终点的连云港将首先受益(本身有陇海线贯通东西,是中西亚最便利的出海口);北部湾港作为海上丝绸之路的重要枢纽将直接受益;铁路通港、腹地货源丰富的宁波港作为出海口优势明显;其他沿海港口(上海港、厦门港、深赤湾、盐田港(000088))亦将受益。(2)铁路:“新丝绸之路经济带”建成带来亚欧大陆桥区域内铁路集装箱运输巨大的发展潜力,成为铁龙物流加速欧亚班列发展的催化剂。(3)航运:短期受益基础设施建设,长期受益增量运量。一路一带是中国的马歇尔计划,将有大量对外投资提升其他国家的基础设施,最经济的方式是通过海运出口装备,拥有全球最大特种船队的中远航运将最为受益。从长期来看,随着海上贸易的繁荣,也会受益于增量运量。(4)物流:坐拥西南地区东盟门户的五洲交通将最为受益,充分享受广西和东盟最为便利的合作优势。

风险提示:“一路一带”政策不达预期

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