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盐田港调研快报:内外兼修,多元投资带动长期成长

发布时间:2012-09-26    研究机构:东兴证券

事件:

近日,我们走访了盐田港(000088),就盐田港目前的经营状况及未来的发展进行深入交流。

结论:

在目前包括广东省在内的出口高增长难以再现,且PMI新出口订单持续位于荣枯线下方等背景下,公司走出了立足集装箱运营码头,参与多元化码头投资的路径,但考虑到扩张战略必将带来的巨额投入,我们认为目前公司股价的上升动力主要来源于对于外延化发展带来盈利新增长点的预期,2012到2014年营业收入为3.22亿元、3.29亿元、3.50亿元,EPS为0.18元,0.18元、0.19元,对应的市盈率为22.03倍、21.87倍、21.31倍。首次给予“推荐”评级。

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